퇴직연금사업자의 펀드 라인업 행태 분석: 계열운용사 여부를 중심으로

Fund Line-up Behavior of Retirement Pension Service Providers: Focused on Affiliated Funds

김재현(Jaehyun Kim) 상명대학교 금융보험학부 리스크관리·보험전공 교수

<요약>

본 연구는 퇴직연금사업자가 펀드 라인업을 관리할 때, 계열운용사 펀드 여부에 따라 선정 및 탈락조건을 달리 적용하는 소위 ‘계열운용사 밀어주기’가 존재하는지 실증적으로 분석하였다.

분석결과 첫째, 라인업 신규편입 시 계열운용사 펀드일수록 라인업에 신규로 편입될 가능성이 높으며, 펀드특성에 대해서도 계열운용사 편의가 나타나는 것을 확인하였다.

둘째, 라인업 제외 시에도 계열운용사 펀드일수록 라인업에 유지될 가능성이 높으며, 비계열운용사 대비 장기성과가 저조하고, 판매보수가 낮아도 라인업에 유지되는 것을 발견하였다. 즉, 단순히 계열운용사의 펀드 여부도 라인업 관리에 영향을 미치며, 펀드 선정에 정량평가로 사용되는 특성변수가 비교적 낮은 기준으로 적용되고 있다.

이러한 연구결과는 퇴직연금 사업자의 이해상충 문제를 제기하고, 가입자의 이익을 보호할 수 있는 감시 장치가 필요함을 시사한다. 따라서 퇴직연금사업자가 내부에 독립적인 ‘퇴직연금관리위원회’를 설치·운영하여 정기적으로 라인업 상품의 관리 상태를 점검하는 제도 도입이 필요하다.

논문자료 다운로드 : https://www.e-kjfs.org/journal/view.php?doi=10.26845/KJFS.2019.04.48.2.157

트위터

페이스북

카카오톡

카카오스토리

라인